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Diário PR - Com. Ind. e Serviços

Banco Nacional de Desenvolvimento Economico e Social (BNDES). Com a
finalidade de verificar a sensibilidade do indexador nas aplicacoes financeiras ao
qual a Companhia estava exposta na data-base de 31 de dezembro de 2018, foram
definidos 03 cenarios diferentes. Com base em projecoes divulgadas por
instituicoes financeiras, o CDI medio e de 6,42% ao ano e foi definido como
cenario provavel (cenario I). A partir dele, foram calculadas variacoes de 25%
(cenario II) e 50% (cenario III). Para cada cenario, foi calculada a receita
financeira bruta, nao levando em consideracao a incidencia de tributos sobre os
rendimentos das aplicacoes. A data-base utilizada da carteira foi 31 de dezembro de
2018, projetando um ano e verificando a sensibilidade do CDI com cada cenario.
Saldos em
Cenario Cenario Cenario
Operacao
Risco Provavel (I)
2018
(II)
(III)
Reducao
Aplicacoes financeiras R$ 53.272
CDI
6,42%
4,82%
3,21%
Receita financeira
R$ 3.420 R$ 2.568 R$ 1.710
(Continua...)

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6a feira |15/Mar/2019 - Edicao no 10395

(Continua...)
Com o objetivo de verificar a sensibilidade do indexador nas dividas as quais a
Companhia esta exposta na data-base de 31 de dezembro de 2018, foram definidos
03 cenarios diferentes. Com base nos valores da TJLP e IPCA vigentes em 31 de
dezembro de 2018, foi definido o cenario provavel (cenario I) para o ano de 2018
e, a partir dele, calculadas variacoes de 25% (cenario II) e 50% (cenario III).
Para cada cenario foi calculada a despesa financeira bruta nao levando em
consideracao incidencia de tributos e o fluxo de vencimentos de cada contrato
programado para 2018. A data-base utilizada para os financiamentos e debentures
foi 31 de dezembro de 2018, projetando os indices para um ano e verificando a sua
sensibilidade em cada cenario.
Saldo
Cenario Cenario Cenario
Operacao
em 2018
Risco
Provavel I
II
III
Aumento
Financiamentos BNDES consolidados R$ 11.087 TJLP (a)
6,98%
8,73% 10,47%
Despesa financeira
estimada
R$ 774 R$ 968 R$ 1.161
(a) Taxa de Juros de Longo Prazo
5.3. Gestao de Risco Financeiro - Os principais riscos financeiros a que a
Companhia e suas controladas estao expostas na conducao das suas atividades sao:
a. Risco de Liquidez - O controle da liquidez e do fluxo de caixa da Companhia e
suas controladas sao monitorados diariamente pelas areas de Gestao da Companhia,
de modo a garantir que a geracao operacional de caixa e a captacao previa de
recursos, quando necessaria, sejam suficientes para a manutencao do seu
cronograma de compromissos, nao gerando riscos de liquidez para a Companhia e
suas controladas. A tabela, a seguir, analisa os passivos financeiros nao derivativos
da Companhia, por faixas de vencimento, correspondentes ao periodo remanescente
entre a data do balanco patrimonial e a data contratual do vencimento. Os valores
divulgados na tabela sao os fluxos de caixa nao descontados contratados.
Consolidado
2018
2017
Entre
Entre
Entre
Menos
um Menos
um
dois e
de um
e dois de um
e dois
cinco
ano (i) anos (i) ano (i) anos (i) anos (i)
Em 31 de dezembro de 2018
Fornecedores
33.530
- 34.988
Emprestimos e financiamentos 10.836
6.345
290 18.091
9.345
Obrigacoes por aquisicao
de investimentos
7.256 17.542
- 28.589
Outros passivos
5.569
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i. Como os valores incluidos na tabela sao os fluxos de caixa nao descontados,
esses valores nao serao conciliaveis com os valores divulgados no balanco
patrimonial para emprestimos e outras obrigacoes. b. Risco de Credito - Risco de
credito e o risco da contraparte de um negocio nao cumprir uma obrigacao prevista
em um instrumento financeiro ou contrato com cliente, o que levaria a um prejuizo
financeiro. Com relacao ao risco de credito associado as instituicoes financeiras, a
Companhia e suas controladas atuam de modo a diversificar essa exposicao entre
instituicoes financeiras de mercado. As aplicacoes financeiras devem ser alocadas
em instituicoes cuja classificacao de risco seja igual ou abaixo ao Risco Soberano
(Risco Brasil) atribuido pelas agencias de rating Standard & Poors, Moodys ou
Fitch. O valor alocado a cada instituicao nao pode superar 30% do montante total
dos saldos em contas correntes somados aos das aplicacoes financeiras, como
tambem nao pode representar mais que 5% do patrimonio liquido da instituicao
financeira. O risco de credito relativo a prestacao de servicos e venda de licencas e
hardware e minimizado por um controle estrito da base de clientes e gerenciamento
ativo da inadimplencia por meio de politicas claras referentes a venda de servicos
e venda de licencas de software e hardware. A controlada Bematech opera com
contratos de distribuicao e atualmente concentra sua distribuicao em um unico
distribuidor, sendo que o risco de credito e baixo. c. Risco de Mercado - i) Risco
de taxas de juros e inflacao: o risco de taxa de juros decorre da parcela da divida
referenciada a TJLP, alem das aplicacoes financeiras referenciadas em CDI, que
podem afetar negativamente as receitas ou despesas financeiras caso ocorra um
movimento desfavoravel nas taxas de juros e inflacao. ii) Risco de taxas de
cambio: decorre da possibilidade de perdas por conta de flutuacoes nas taxas de
cambio, que aumentem os passivos decorrentes de emprestimos e compromissos de
compra em moeda estrangeira ou que reduzam os ativos decorrentes de valores a
receber em moeda estrangeira. Algumas controladas atuam internacionalmente e
estao expostas ao risco cambial decorrente de exposicoes de algumas moedas como
dolar americano (USD), Peso Argentino (ARS), Peso Mexicano (MXN), Novo
dolar/Taiwan (TWD) e Peso Chileno (CLP). A Companhia atua para que sua
exposicao liquida seja mantida em nivel aceitavel de acordo com as politicas e
limites definidos pela Administracao. Abaixo apresentamos os saldos de cada
empresa do grupo, onde demonstramos que a exposicao liquida consolidada e
positiva, uma vez que os saldos ativos sao superiores aos saldos negativos expostos
relativos aos exercicios findos em 31 de dezembro de 2018 e de 2017:
2018
Caixa e
equivaExpoContas
lente
Contas Outros sicao
Empresa
a pagar de caixa a receber ativos liquida
Moeda
Bematech Hardware (2.867) 10.299
579
- 8.011 USD
Logic Controls Inc. (3.397)
4.937
9.114
- 10.654 USD
Bematech Asia
Co. Ltd
(15)
265
2.427
- 2.677 USD / TWD
RJ Consultores
Mexico
(11)
1.203
480
- 1.672 Peso (MXN)
CMNet ParticiEUR / Peso
pacoes S.A.
(309)
1.056
1.137
- 1.884 (CLP e ARS)
Total
(6.599) 17.760
13.737
- 24.898
2017
Caixa e
equivaExpoContas
lente
Contas Outros sicao
Empresa
a pagar de caixa a receber ativos liquida
Moeda
Bematech Hardware (2.930)
- (2.930) USD
Logic Controls Inc. (2.476)
7.004
13.843 8.885 27.256 USD
Bematech Asia
Co. Ltd
(18)
1.903
366
89 2.340 USD / TWD
RJ Consultores
Mexico
(133)
41
760
48
716 Peso (MXN)
CMNet ParticiEUR/ Peso
pacoes S.A.
(1.444)
1.245
1.040
197 1.038 (CLP e ARS)
Total
(7.001) 10.193
16.009 9.219 28.420
d. Operacoes com derivativos - A Companhia e suas controladas nao possuem
operacoes com derivativos nos periodos apresentados. 5.4. Gestao de capital O objetivo da gestao de capital da Companhia e assegurar que se mantenha um
rating de credito forte perante as instituicoes e uma relacao de capital otima, a fim
de suportar os negocios da Companhia e maximizar o valor aos acionistas.
A Companhia inclui dentro da estrutura de divida liquida: emprestimos,
financiamentos e debentures, menos caixa e equivalentes de caixa.
Controladora
Consolidado
2018
2017
2018
2017
Emprestimos, financiamentos e
arrendamento mercantil
17.176 28.326 17.181 28.326
Obrigacoes por aquisicao de investimentos 24.798 28.589 24.798 28.589
(-) Caixa e equivalente de caixa
(34.050) (5.193) (74.647) (32.674)
(-) Garantias de investimentos
(7.256) (7.013) (7.256) (7.013)
Divida liquida (Caixa)
668 44.709 (39.924) 17.228
Patrimonio liquido
420.212 464.077 420.212 464.077
Patrimonio liquido e divida liquida
420.880 508.786 380.288 481.305

6. Caixa e equivalentes de caixa: O caixa e os equivalentes de caixa sao mantidos
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